今年以來焦煤價格大幅上漲，推動焦煤價格大幅上漲的主要原因是供應端減少。焦煤的供應主要來自于國產和進口兩個方面，而今年國產和進口兩個方面都有一定減量。所以要解決焦煤問題就要去從這兩個方面找解決的途徑。

　 國產方面，今年以來嚴查超產行動頻繁，加之年初發(fā)布文件超產入刑，以及山西省嚴查反腐等情況進一步遏制了超產現(xiàn)象，國產端表外供應量減少。同時七一期間煤礦安全檢查，七一后雖部分煤礦生產恢復，但仍未恢復至往年同期水平。

　 后期來看，在國產端保供政策頻發(fā)背景下，會有部分焦煤增量釋放。從煤礦開工率來看，煤礦生產也在逐步恢復的過程中。雖然目前保供政策仍然把集中點放在了動力煤端，但是動力煤增量之后也會從兩個方面緩解焦煤情況。一方面轉去動力煤的煉焦精煤像氣煤和氣肥煤的量會減少。同時動力煤供應緊張解決后也會對煤炭市場情緒有一定緩解。在下半年保供政策加強后，預計國內煉焦煤礦還將進一步恢復。

  進口方面，今年以來澳煤無進口，全年進口減量3500萬噸。蒙煤方面，二季度開始隨著蒙古國每日新增新冠病例的增加，通關一直維持在200車以內。后期來看，由于季節(jié)性影響，給到蒙煤通關的黃金期大概只有9、10兩個月份了，就算9月份之后蒙古國疫情能夠控制到年初情況，假設通關車輛達到500至600車，全年蒙煤預計進口1800萬噸左右，全年同比減少500萬噸。從其他國家的進口來看，上半年其他國家進口煉焦煤增量700萬噸左右，能夠填補部分澳煤缺失。但是從煤種來看，俄羅斯等地的煤種基本為1/3焦為主，因此補充有限。

　 后期來看，在進口政策未改變前，進口補充有限。蒙古國目前日新增病例仍在千例以上，對蒙古焦煤運輸造成一定影響，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，蒙古國查干哈達堆場至甘其毛都口岸進口蒙煤短盤運費再創(chuàng)歷史新高，截止目前達960元/噸，折合每公里運費38.40元/噸。據(jù)不完全統(tǒng)計，因疫情影響短盤運輸蒙方司機395人。上周因司機核酸檢測陽性口岸再次閉關，由于甘其毛都口岸最新規(guī)定要求對核酸檢測司機進行溯源，口岸從本周起暫停進口煤炭，暫定是閉關兩周左右。通關低位，口岸資源持續(xù)偏緊?；疖囘\輸方面，塔本陶勒蓋—嘎順蘇海圖方向的240公里鐵路項目預計將于2022年7月份投入使用。因此蒙煤進口情況仍要繼續(xù)觀察。

  綜合來看，短期焦煤供應問題仍未解決，因此供應偏緊現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲。下半年保供政策加強后，預計國內焦煤礦將進一步復產，屆時產量將有恢復。蒙煤在蒙古國疫情未緩解前關口暫時關閉，蒙煤進口進一步減少。進口補充增量較少。因此今年焦煤缺口靠國產增量完全填補還是比較困難，尤其在安全檢查未放松情下，國產增量有限。但庫存拐點或有可能，目前下游庫存都在低位，因為缺煤情況下游今年會提前備庫，后期供應增加后將轉化為補庫需求。同時今年能源緊缺，冬季仍有部分焦化廠要擔任焦爐氣供暖任務，四季度焦煤需求仍在。因此三季度隨著供應增加焦煤偏緊情況或有緩解，進入四季度需求支撐焦煤仍然偏緊。

免責聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內容版權與歸tiegu所有，轉載需取得tiegu書面授權，且tiegu保留對任何侵權行為和有悖原創(chuàng)內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權，敬請告之，核實后，將根據(jù)著作權人的要求，立即更正或者刪除有關內容。申請授權及投訴，請聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。