1  鋼材出口部分消化了地產(chǎn)擠出的需求

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年，我國鋼材出口量為9026.4萬噸，同比上漲36.2%，出口增量超過2000萬噸，鋼材出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。由于細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)暫未公布，以2023年前11個月的數(shù)據(jù)為依據(jù)亦可見其端倪。2023年1—11月，我國鋼材出口國別中，出口量排在前五的國家為越南（837萬噸）、韓國（777萬噸）、泰國（436萬噸）、菲律賓（399萬噸）、土耳其（370萬噸），出口地以亞洲為主。從具體出口品種來看，板帶成為出口的熱門品種，出口量居前的分別為：鍍層板（帶），出口量1461.5萬噸；中厚寬鋼帶，出口量975.7萬噸；熱軋薄寬鋼帶，出口量890.5萬噸；涂層板（帶），出口量598.2萬噸；中板，出口量562.2萬噸，均為制造業(yè)的主要原料，這與近年來制造業(yè)外遷東南亞的趨勢密切相關(guān)。從增量上看，鋼筋、熱軋薄寬鋼帶（熱軋卷板的一種）和厚鋼板出口大增，增幅分別為159.9%、90.1%和80.6%，而出口增幅最為明顯的鋼筋，是地產(chǎn)建設(shè)的主要原料之一。

眾所周知，2023年國內(nèi)房地產(chǎn)市場轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，地產(chǎn)市場的緩慢出清對鋼鐵行業(yè)的影響不容小覷。2023年1—11月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資104045億元，同比下降9.4%；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積831345萬平方米，同比下降7.2%；房屋新開工面積87456萬平方米，下降21.2%。地產(chǎn)投資、新開工面積、施工面積三個主要數(shù)據(jù)均出現(xiàn)明顯下滑。

中鋼協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)作為中國鋼鐵需求的三大支柱行業(yè)之首，占鋼材總消費(fèi)量的33%左右。2023年地產(chǎn)投資下降和開工數(shù)據(jù)使地產(chǎn)用鋼需求出現(xiàn)明顯下滑。根據(jù)主流的房地產(chǎn)用鋼量測算，以施工階段數(shù)據(jù)為依據(jù)，2023年1—11月，地產(chǎn)用鋼量約為2.9億噸，同比下滑6.5%左右，下降超1800萬噸?？紤]到出口增量超2000萬噸，地產(chǎn)的減量部分被出口需求消化。然而，考慮到部分國家對中國鋼材加征關(guān)稅，加上2023年年內(nèi)以量換價傷害鋼廠的盈利能力，后續(xù)鋼材的直接出口量進(jìn)一步增加的可能性有限。

2  焦煤進(jìn)口大增填補(bǔ)國內(nèi)供給部分缺口

根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1—11月，我國煉焦煤進(jìn)口量為9063.22萬噸，漲幅58%。其中，我國從蒙古國進(jìn)口煉焦煤4740.29萬噸，漲幅119%；從俄羅斯進(jìn)口煉焦煤2381萬噸，漲幅23%，二者合計占總進(jìn)口量的78.6%。2020年年底中澳關(guān)系轉(zhuǎn)向前，我國進(jìn)口格局以澳洲焦煤為主、蒙古國焦煤為輔。2020年，中國超過一半的進(jìn)口煉焦煤來自澳大利亞。

自2020年年底之后，我國自澳洲焦煤進(jìn)口量急劇下降82.5%，來自美國、加拿大、俄羅斯的焦煤成為替代澳煤的選擇。2022年以來，蒙古國焦煤質(zhì)優(yōu)且價格合適，國內(nèi)對蒙古國焦煤的進(jìn)口量不斷提高，而澳洲焦煤則在國際市場上尋得新的買家以消化中國進(jìn)口量的下滑。至此，中國焦煤的進(jìn)口格局由“澳煤+蒙煤”轉(zhuǎn)向“蒙煤+俄煤”，而澳洲焦煤則將出口地轉(zhuǎn)移至印度、日本、韓國、越南等，形成“印度+日韓+東南亞”新的出口格局，以印度為首的鋼鐵工業(yè)高速發(fā)展國成為澳洲焦煤首選銷地。

近年來，印度成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，強(qiáng)大的人口增量、較低的城鎮(zhèn)化率和歐美制造業(yè)的轉(zhuǎn)移為印度帶來內(nèi)生發(fā)展動力，而鋼鐵工業(yè)作為支柱產(chǎn)業(yè)，成為印度的主要發(fā)展對象。印度高爐和電爐比例大致相當(dāng)，高爐對焦煤的需求使澳煤在其中有廣闊的市場。據(jù)悉，印度鐵礦資源豐富而焦煤質(zhì)量并不高，因此焦煤進(jìn)口占比較大。根據(jù)印度《國家鋼鐵政策2017》，目前印度鋼鐵行業(yè)焦煤需求的70%以上是通過進(jìn)口來滿足的，預(yù)計2022—2023財年印度對冶金煤的需求量為7500萬噸，進(jìn)口量將達(dá)到5800萬噸。印度鋼鐵發(fā)展帶來的高需求推高澳洲焦煤的價格，也壓縮了澳洲焦煤流向其他國家的可能性，全球煉焦煤新的貿(mào)易流向基本形成。

2023年，澳洲焦煤重返中國市場，然而，澳煤進(jìn)口價格始終因國際需求旺盛而保持強(qiáng)勢。進(jìn)口價格倒掛導(dǎo)致澳煤難以進(jìn)入中國市場，而蒙煤以其低硫低灰易洗選的特點，成為國內(nèi)焦化廠的首選。我國雖為煤炭大國，但優(yōu)質(zhì)主焦煤隨著鋼鐵工業(yè)的發(fā)展越來越成為稀缺品，進(jìn)口優(yōu)質(zhì)煉焦煤將長期成為我國煉焦煤的重要補(bǔ)充，從近年來煉焦煤洗選率的不斷降低亦可見其稀缺性的抬升。

2020年以前，我國煉焦煤洗選率維持在0.4左右，即10噸原煤約可洗選4噸煉焦精煤。2021年后洗選率不斷走低，2022年洗選率一度跌破0.35。2023年年初，洗選率回升至0.37后繼續(xù)下探，當(dāng)前步入0.35—0.36區(qū)間?？紤]到進(jìn)口煉焦煤占比約為15%，國內(nèi)煉焦煤供給以自產(chǎn)為主，洗選率下滑印證了國內(nèi)煉焦煤質(zhì)量的下滑和優(yōu)質(zhì)低硫主焦煤的稀缺性，亦印證了優(yōu)質(zhì)的低硫低灰煉焦煤進(jìn)口將成為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游不可或缺的補(bǔ)充。

3  鋼鐵產(chǎn)業(yè)進(jìn)口原料、出口成品是趨勢

綜合以上分析，進(jìn)口原料、出口成品將在一段時間內(nèi)成為黑色產(chǎn)業(yè)鏈的趨勢。而區(qū)別在于，出口的是鋼材成品還是下游產(chǎn)成品。在我國鋼鐵行業(yè)中，高爐占比近90%，電爐占比僅為10%左右，雖有各省市紛紛出臺政策鼓勵電爐，但是電爐的投資、廢鋼的供給和成本的對比注定了高爐將在很長一段時間內(nèi)是我國鋼鐵生產(chǎn)的主力爐型。高爐煉鋼上游最主要的兩大原料焦煤和鐵礦石對進(jìn)口都有依賴，在國內(nèi)鋼鐵工業(yè)產(chǎn)能過剩而轉(zhuǎn)型的陣痛期內(nèi)，必然會存在部分鋼材產(chǎn)量的溢出，而這種溢出的承接方式有兩種。

第一種是轉(zhuǎn)型，將地產(chǎn)需求減少的部分螺紋鋼、線材產(chǎn)能轉(zhuǎn)向制造業(yè)所需的中厚板、卷板、型鋼甚至更加精密的特鋼等。2023年以來，我國新能源汽車及其配套設(shè)施充電樁、光伏、鋼結(jié)構(gòu)、造船等行業(yè)發(fā)展勢頭良好，對板帶材、型鋼等鋼材的需求日益增加。而特鋼主要用于汽車、船舶、鐵路、工程、國防等行業(yè)的高端制造領(lǐng)域，能衡量一個國家鋼鐵工業(yè)水平，從盈利能力的角度來看，特鋼盈利的穩(wěn)定性和利潤水平也高于普通鋼材。因此，未來鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型將成為國內(nèi)消化鋼鐵過剩產(chǎn)能的一個重要課題。

第二種承接方式是出口，出口分為兩種：直接出口和間接出口。直接出口是指將成材出口，以最直接且直觀的方式消化供給增量，正如2023年大增的鋼材出口。但我們也看到，進(jìn)口高價原料、出口成材最直接的結(jié)果就是以量換價——2023年鋼材出口數(shù)量上漲36.2%，而出口金額下降8.3%。間接出口則是以產(chǎn)成品的形式出口，比如年內(nèi)出口量大增的汽車和船舶出口。2023年，我國汽車出口量同比增長57.4%，其中新能源汽車出口量同比增幅達(dá)77.6%，而出口金額同比增長69%，出口成品的收益顯然高于出口鋼材。造船業(yè)亦是如此，2023年我國船舶出口量增長23.2%，出口金額增幅達(dá)28.6%。目前中國造船業(yè)在國際市場上的份額已超五成，未來汽車、造船等制造業(yè)出口將成為我國的重要方向。無論是出口帶來的盈利能力提升還是制造業(yè)發(fā)展對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的推動，間接出口的助益都優(yōu)于直接出口。

4  挖掘“一帶一路”共建國家發(fā)展機(jī)會

自2013年習(xí)近平總書記提出共建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”以來，截至目前我國已與150多個國家、30多個國際組織簽署了200多份共建“一帶一路”合作文件，形成3000多個合作項目，拉動近萬億美元投資規(guī)模，成為最受歡迎的國際公共產(chǎn)品和最大規(guī)模的國際合作平臺。2023年年底，我國印發(fā)《共建“一帶一路”未來十年發(fā)展展望》，在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和貿(mào)易往來、合作中均有深入的論述，包括陸地、海洋和空中基礎(chǔ)設(shè)施的共建和工程承包、投資、技術(shù)合作等第三方市場合作。而對于黑色板塊而言，“一帶一路”共建國家包括東盟、西亞、南亞、中亞、獨聯(lián)體和中東歐的超過60個國家，涵蓋近年來對鋼材需求量較大的土耳其、印度、越南、泰國，煤炭資源豐富的俄羅斯和印尼，汽車需求量較大的沙特阿拉伯，還有船舶需求量較大的新加坡。因此，無論是對黑色板塊的進(jìn)出口還是產(chǎn)成品的進(jìn)出口，“一帶一路”共建國家的發(fā)展?jié)摿Χ贾档萌ネ诰颉?/p>

綜上所述，黑色板塊正經(jīng)歷轉(zhuǎn)型，中國作為世界第一大“煉鋼廠”，對于原料資源的弱把控和鋼材產(chǎn)能的相對過剩都要求國內(nèi)加快鋼鐵行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。更重要的是，要求國內(nèi)提高自身生產(chǎn)能力、優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，抓住制造業(yè)發(fā)展迅猛的勢頭，乘著“一帶一路”的東風(fēng)，積極轉(zhuǎn)型，挖掘發(fā)展?jié)摿^大的國家或地區(qū)，拓展我國出口市場新空間。（作者單位：國海良時期貨）

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