今年以來，國務院國資委屢次表態(tài)大力支持央企加快發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。并購重組無疑是央企在新興產(chǎn)業(yè)塑造領(lǐng)先優(yōu)勢的有效手段。
國資委表示，大力推進產(chǎn)業(yè)化整合。立足推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅要在央企和國企內(nèi)部，同時還要突破現(xiàn)有領(lǐng)域，向全社會的各類所有制企業(yè)張開雙手，用市場化的方式進行股權(quán)合作，共同推動國家的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
作為現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的“排頭兵”，央企專業(yè)化整合工作今年以來全面提速，突出發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，加快在重點領(lǐng)域和關(guān)鍵節(jié)點實現(xiàn)自主可控，著力提高產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力。在此背景下，市場預期再度升溫，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為關(guān)注焦點。
借助市場化并購重組央企加速布局新興產(chǎn)業(yè)
黨的二十大報告提出，“建設現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”“推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展，構(gòu)建新一代信息技術(shù)、人工智能、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、綠色環(huán)保等一批新的增長引擎”。
“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有戰(zhàn)略導向性、突破創(chuàng)新性、關(guān)聯(lián)輻射性等典型特征，以創(chuàng)新為主要驅(qū)動力，代表技術(shù)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新方向，具有新興科技和新興產(chǎn)業(yè)深度融合的特征，產(chǎn)業(yè)鏈條長，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，可以帶動相關(guān)和配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”無錫數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長吳琦對《證券日報》記者表示。
身處產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈的核心環(huán)節(jié)，央企是整合和協(xié)同上下游、帶動各類創(chuàng)新主體構(gòu)建創(chuàng)新網(wǎng)絡和生態(tài)的核心力量，在布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、培育新增長引擎上占據(jù)優(yōu)勢。而在布局新興產(chǎn)業(yè)上，并購重組已成為央企新優(yōu)選。
“相較于其他方式，如跨領(lǐng)域研發(fā)新產(chǎn)品與獨立探索新業(yè)務模式，并購重組對于央企加快戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局而言，具有整合優(yōu)質(zhì)資源、快速擴張規(guī)模以及減少市場風險等多重優(yōu)勢?！敝袊y河研究院策略分析師、團隊負責人楊超對《證券日報》記者表示。
事實上，并購重組市場上，央企身影頻現(xiàn)，探索布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)漸顯成效。央企集團層面，《中央企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展報告(2022)》顯示，國投集團聚焦新材料、醫(yī)藥健康、先進制造、新基建等領(lǐng)域，投資并購了神州高鐵、中國水環(huán)境、亞德環(huán)保、合肥波林、美亞柏科、西安鑫垚等一批高新技術(shù)企業(yè)；中國廣核集團整合廣利核、上海科技等數(shù)字化產(chǎn)業(yè)資源，成立數(shù)字化產(chǎn)業(yè)平臺，瞄準高端工控市場，培育新的增長極；國藥集團實施戰(zhàn)略重組，將血液制品業(yè)務集中于天壇生物，將原天壇生物疫苗業(yè)務分拆組建了北京生物制品研究所，兩家企業(yè)科創(chuàng)動能更加強勁，逐步發(fā)展成為“專精特新”的科技創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)。
央企控股上市公司層面，通過并購重組入局新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)漸成風潮。例如，A股上市公司中船科技正在推進收購中國海裝風電等資產(chǎn)，推進符合國家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展前景廣闊的風電等新能源業(yè)務板塊發(fā)展；又如，港股上市公司中國電力收購國家電投集團的光伏、風電等可再生能源資產(chǎn)，加快能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。
除了收購資產(chǎn)外，央企控股上市公司也在積極通過產(chǎn)業(yè)并購基金布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，自2022年初至今，已有15家央企控股上市公司參設產(chǎn)業(yè)并購基金，集中投向新能源、新能源汽車、新一代信息技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)。具體來看，招商蛇口參與的并購基金主要投向信息技術(shù)、海洋裝備、高端裝備、新能源汽車、新材料等；吉電股份參與的基金投向氫能、儲能等新興能源項目；中國電建參與的基金投向水電、光伏等。
“央企控股上市公司參設并購產(chǎn)業(yè)基金、投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，除了獲取投資收益外，一方面，意在探索產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局機會，強化產(chǎn)業(yè)協(xié)同；另一方面，通過跨界并購加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，為企業(yè)謀求第二增長曲線?！本挢S投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者表示。
新興產(chǎn)業(yè)成長性高需防范風險資產(chǎn)并入
央企培育的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司正在走向成熟，陸續(xù)登陸A股市場。
以科創(chuàng)板為例，數(shù)據(jù)顯示，截至6月19日，年內(nèi)共有5家央企控股上市公司在科創(chuàng)板上市，募資總額逾90億元，總市值合計超630億元。5家公司全部來自戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，分布于新一代信息技術(shù)、新材料、高端裝備制造等領(lǐng)域，上市首日平均漲幅達49%。
此外，中國聯(lián)通、中國交建、南方航空、寶鋼股份、?？低暤榷嗉已肫笳谟媱潓⒎趸虿①徶亟M的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司分拆出來單獨上市，提高公司整體實力。
受訪專家表示，對于央企而言，要用好用活并購重組手段，推動戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，進而促進自身高質(zhì)量發(fā)展。
對于央企如何利用并購重組等方式布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，工業(yè)富聯(lián)副總經(jīng)理兼首席法務官解辰陽對《證券日報》記者表示，首先，要做好產(chǎn)業(yè)投資分析，并購應聚焦能夠補足產(chǎn)業(yè)短板的標的，并且可以同步剝離非戰(zhàn)略性資產(chǎn)；其次，嚴格開展盡職調(diào)查以及風險排查，防范風險資產(chǎn)并入，要求賣方采取有效增信措施；再次，利用好資本市場手段，通過發(fā)行股份、產(chǎn)業(yè)基金等方式降低資金壓力，并簡化標的管理鏈條、穩(wěn)定管理方針；最后，可通過并購等方式拓展國際業(yè)務，實現(xiàn)業(yè)務出海。
楊超建議，在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局上，央企要堅持聚焦行業(yè)、關(guān)注主業(yè)，切實將專項資金配置到“刀刃”上?？梢酝ㄟ^并購重組推動形成戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢龍頭企業(yè)，用龍頭企業(yè)帶動產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，進一步提高產(chǎn)業(yè)集中度，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效益，以專注促專長，打造科學合理、有競爭力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)生態(tài)。
他進一步表示，在資金支持機制上，央企要充分發(fā)揮融資平臺的作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)、技術(shù)和資金三者之間的良性循環(huán)。同時，在并購重組過程中要注重風險管理，要識別、評估并管理潛在風險。
免責聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)僅歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權(quán)，敬請告之，核實后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。